資源量是指所有查明與潛在的礦產(chǎn)資源中，具有一定可行性研究程度的原地礦產(chǎn)資源量，是勘探階段的初步估計(jì)，偏理論上的量；儲(chǔ)量是指經(jīng)過(guò)詳查或勘探，地質(zhì)可靠程度達(dá)到了控制或探明的礦產(chǎn)資源，在進(jìn)行了預(yù)可行性研究或可行性研究，扣除了設(shè)計(jì)和采礦損失，能實(shí)際采出的數(shù)量，儲(chǔ)量是經(jīng)過(guò)詳細(xì)勘查和可行性研究后，具有較高可靠性和經(jīng)濟(jì)可行性的量。
一、全球銅儲(chǔ)量
全球銅礦資源主要集中在環(huán)太平洋中新生代銅金帶(包括智利、秘魯、美國(guó)、加拿大、菲律賓、印度尼西亞和巴布亞新幾內(nèi)亞等國(guó))、阿爾卑斯—喜馬拉雅中生代斑巖銅礦帶(包括前南斯拉夫、伊朗、巴基斯坦和中國(guó)等國(guó))、中亞—蒙古古生代斑巖銅礦帶(包括烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、蒙古和中國(guó)等國(guó))、中非砂頁(yè)巖型銅鈷礦帶(包括贊比亞和剛果(金))、北美銅鎳硫化物集中區(qū)(包括美國(guó)和加拿大)、北美黃鐵礦型銅礦集中區(qū)(加拿大)、中歐頁(yè)巖銅礦區(qū)(波蘭和德國(guó))、西歐黃鐵礦型銅礦帶(西班牙和葡萄牙)、西伯利亞銅鎳硫化物礦區(qū)和砂頁(yè)巖銅礦區(qū)(俄羅斯)、亞歐黃鐵礦銅多金屬礦帶(俄羅斯和哈薩克斯坦)和其他銅礦區(qū)。
從地區(qū)分布看，全球銅蘊(yùn)藏量最豐富的地區(qū)共有五個(gè)：南美洲秘魯和智利境內(nèi)的安第斯山脈西麓、美國(guó)西部的洛杉磯和大坪谷地區(qū)、非洲的剛果和贊比亞、哈薩克斯坦共和國(guó)、加拿大東部和中部。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2023年公布的數(shù)據(jù)，全球銅儲(chǔ)量共約為10億噸，靜態(tài)儲(chǔ)采比約為45年，主要分布在北美、拉丁美洲和中非地區(qū)，其中南美洲儲(chǔ)量占世界總儲(chǔ)量的37.8%。但從品位看，銅資源的品位呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。根據(jù)Bloomberg數(shù)據(jù)，全球銅品位從1998年的1.05%下降至2021年的0.44%，與之對(duì)應(yīng)的銅礦開(kāi)采成本逐年上升。根據(jù)我國(guó)規(guī)定，硫化銅礦石的工業(yè)品位要求含銅在0.4%以上，富礦的工業(yè)品位含銅在1%以上才適合開(kāi)采，目前全球銅礦平均品位已接近貧礦水平。
從國(guó)家分布來(lái)看，主要集中在智利、秘魯、澳大利亞等，其中智利是世界上銅資源最豐富的國(guó)家，銅金屬儲(chǔ)量約占全世界總儲(chǔ)量的29.73%，全球儲(chǔ)量排名前三的國(guó)家占世界總儲(chǔ)量的41%，儲(chǔ)量排名前十的國(guó)家占世界總儲(chǔ)量的76%。全球銅礦資源地理集中度非常高，銅儲(chǔ)量分布嚴(yán)重不均導(dǎo)致全球銅礦的供應(yīng)體系比較脆弱，形成了銅壟斷，也容易受到地緣政治、國(guó)際貿(mào)易和地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策等影響而產(chǎn)生大幅波動(dòng)，造成供求失衡。
智利是全球最大的銅儲(chǔ)量國(guó)和銅生產(chǎn)國(guó)，銅儲(chǔ)量約為1.9億噸,約占全球儲(chǔ)量的19%，必和必拓的智利埃斯康迪達(dá)銅礦是世界上最大的銅。以目前的開(kāi)采速度，智利的銅儲(chǔ)量可以保證未來(lái)大約100年的銅產(chǎn)量。秘魯是全球第二大銅儲(chǔ)量國(guó)和銅生產(chǎn)國(guó)，銅儲(chǔ)量約1.2億噸，約占全球儲(chǔ)量的12%。秘魯?shù)你~資源主要分布于安塔米納、托克帕拉、綠山、夸霍內(nèi)和廷塔亞礦。澳大利亞是全球第三大銅儲(chǔ)量國(guó)，銅儲(chǔ)量約為1億噸，約占全球儲(chǔ)量的10%，銅資源主要集中在南澳大利亞的奧林匹克壩銅鈾金礦床和昆士蘭州的伊薩山銅鉛鋅礦床。俄羅斯是全球第四大銅儲(chǔ)量國(guó)，銅儲(chǔ)量約為0.80億噸，但其銅產(chǎn)量較低，2023年銅產(chǎn)量約為91萬(wàn)噸。近年來(lái)剛果銅儲(chǔ)量急劇增加，銅儲(chǔ)量約為0.80億噸，隨著更多項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，其銅儲(chǔ)量有望超過(guò)秘魯。
二、世界主要銅礦儲(chǔ)量及產(chǎn)量
世界上超大型銅礦，即銅金屬資源及儲(chǔ)量在2000萬(wàn)噸以上的銅礦項(xiàng)目?jī)H有24座，占總銅礦項(xiàng)目的不到1.5%，但其銅金屬資源及儲(chǔ)量卻占全球總量的40%以上。智利擁有9座超大型銅礦，是擁有超大型銅礦最多的國(guó)家，俄羅斯擁有3座超大型銅礦，美國(guó)和秘魯均擁有2座超大型銅礦。
三、世界部分主要銅礦簡(jiǎn)介
1.埃斯康迪達(dá)銅礦（Escondida）
埃斯康迪達(dá)銅礦（Escondida）是全球儲(chǔ)量和產(chǎn)量最大的礦山，是全球唯一一座年產(chǎn)量超過(guò)100萬(wàn)噸的礦山，位于智利北部的極度干旱的阿塔卡馬沙漠之中，海拔約為3050米,距安托法加斯塔東南部170公里。埃斯康迪達(dá)礦區(qū)擁有兩座礦井、三座選礦廠和兩座堆浸設(shè)施（氧化礦和硫化礦）。1981年3月被發(fā)現(xiàn)，成礦類型是斑巖/次生富集，原生硫化物礦石儲(chǔ)量為49.7億噸，銅品位0.71%；可堆浸硫化物礦石為19.8億噸，銅品位0.47%；氧化礦石為1.18億噸，銅品位0.94%。1990年開(kāi)始開(kāi)采，主要產(chǎn)出銅精礦和陰極銅，同時(shí)伴有黃金和白銀等副產(chǎn)品。根據(jù)必和必拓2022年年報(bào)，埃斯康迪達(dá)銅礦的銅金屬儲(chǔ)量為2100萬(wàn)噸，平均品位為0.59%。股東分別為必和必拓、力拓、日本三菱公司領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)團(tuán)和國(guó)際金融公司，分別持股為57.5%、30%、10%和2.5%，礦山由必和必拓、力拓、日本三菱公司共同成立的合資企業(yè)MineraEscondidaLimitada負(fù)責(zé)管理運(yùn)營(yíng)。
埃斯康迪達(dá)銅礦2024年銅精礦產(chǎn)量112.53萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%，主要在于隨著采礦按計(jì)劃進(jìn)入高品位礦石區(qū)，入選品位提高到了1.00%，回收率也相應(yīng)提高。
2024年8月以來(lái)，埃斯康迪達(dá)銅礦工會(huì)敦促其近2400名成員拒絕公司的最新合同報(bào)價(jià)，主要訴求包括更高的獎(jiǎng)金、縮短工作時(shí)間以及與礦山工作年限掛鉤，因薪酬談判破裂罷工活動(dòng)開(kāi)啟，當(dāng)日倫敦金屬交易所（LME）的基準(zhǔn)三個(gè)月期銅價(jià)格創(chuàng)下兩周高點(diǎn)，報(bào)每噸9,169美元。2017年埃斯康迪達(dá)銅礦超過(guò)2300名工會(huì)成員參與了為期44天的罷工，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)全球銅價(jià)大幅上升。
2.格拉斯貝銅礦Grasberg
格拉斯貝銅礦是有史以來(lái)發(fā)現(xiàn)的最大地上銅礦床，位于印度尼西亞，成礦類型是斑巖/矽卡巖型，礦產(chǎn)組合為銅金銀。1959年自由港地質(zhì)學(xué)家證實(shí)了1936年荷蘭在當(dāng)時(shí)稱為荷屬新幾內(nèi)亞的Jayawijaya山脈及其崎嶇偏遠(yuǎn)的國(guó)家發(fā)現(xiàn)了格拉斯貝銅礦和金礦床，并在其可行性研究中估計(jì)礦體總計(jì)3300萬(wàn)噸，平均含銅量2.5%。1967年自由港硫磺公司與印尼政府成立了PTFreeportIndonesia并簽訂開(kāi)發(fā)格拉斯貝銅礦的合同。目前格拉斯貝銅礦的股東為阿薩漢鋁業(yè)公司和自由港麥克莫蘭，持股比例分別為51.24%、48.76%。
格拉斯貝銅礦開(kāi)采量約為5210萬(wàn)噸，總儲(chǔ)量約2900萬(wàn)噸，開(kāi)采品位1.07%。2018年該礦轉(zhuǎn)入地下開(kāi)采，銅金產(chǎn)量增加了一倍，其有三個(gè)地下運(yùn)營(yíng)礦山：GrasbergBlockCave，DeepMillLevelZone（DMLZ）和BigGossan。
3．科亞瓦西銅礦Collahuasi
科亞瓦西銅礦位于是位于智利北部的低品位銅斑巖礦，距離港口城市伊基克大約180公里，坐落海拔4400米的高地上。該礦山包含了Ujina和Rosario次生、富集的硫化物和氧化物礦床以及Huinquintipa氧化物礦床。目前科亞瓦西銅礦的股東為嘉能可、英美資源和日本的CollahuasiResoources，持股比例分別為44%、44%、12%。根據(jù)嘉能可2022年年報(bào)，科亞瓦西銅礦的銅金屬儲(chǔ)量為3291萬(wàn)噸，平均品位為0.79%，礦產(chǎn)組合為銅金鉬銀，成礦類型是斑巖型。2022年科亞瓦西銅礦產(chǎn)量為25.11萬(wàn)噸，同比下降9%，主要是由于開(kāi)采順序的影響導(dǎo)致礦石開(kāi)采量減少，2023年銅礦產(chǎn)量57.1萬(wàn)噸?？苼喭呶縻~礦與LosPelambres銅礦毗鄰，易形成協(xié)同效應(yīng)。
4.塞羅佛爾迪CerroVerde
塞羅佛爾迪是位于秘魯阿雷基帕西南方向20英里處的一個(gè)露天銅鉬采礦綜合體，屬于斑巖型銅礦床，包含氧化物、次生硫化物和原生硫化物礦化，自1976年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)至今。塞羅佛爾迪銅礦目前的股東為自由港、住友金屬、Buenaventur，其持股分別為53.56%、21%、9.6%。根據(jù)自由港2022年年報(bào)，塞羅佛爾迪礦的銅金屬儲(chǔ)量達(dá)到1438.15萬(wàn)噸，平均品位為0.35%，銅產(chǎn)量為44.18萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了9.82%，其產(chǎn)量占秘魯銅總產(chǎn)量約19%和鉬總產(chǎn)量的34%。2024年6月與塞羅佛爾迪礦銅礦的擴(kuò)建項(xiàng)目被批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)2026-2044年工廠平均日礦石產(chǎn)量將達(dá)到42萬(wàn)噸，采礦活動(dòng)預(yù)計(jì)將于2052年結(jié)束，屆時(shí)預(yù)計(jì)現(xiàn)有儲(chǔ)量將耗盡。
5.安塔米納銅礦Antamina
安塔米納銅礦地處秘魯安第斯山脈，海拔4300米，距離秘魯首都利馬約550公里。安塔米納銅礦1996年開(kāi)始建設(shè)，1999年正式投產(chǎn)，是秘魯首個(gè)大型露天銅礦項(xiàng)目，也是銀、鉍、鉬和鉛的生產(chǎn)地。目前的股東為必和必拓、嘉能可、泰克公司、三菱公司，其持股分別為33.75%、22.5%、10%，由CompanaMineraAntaminaSA獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。根據(jù)必和必拓2022年年報(bào)，安塔米納銅礦的銅金屬儲(chǔ)量達(dá)到987萬(wàn)噸，平均品位為0.94%。2024年產(chǎn)能45萬(wàn)噸，2022-2024年銅產(chǎn)量分別為14.99萬(wàn)噸、13.84萬(wàn)噸、14.39萬(wàn)噸，增速分別為4.1%、-7.7%、4.0%，主要原因在于礦石品位和回收率的提高。
2024年安塔米納銅礦官網(wǎng)聲明：秘魯環(huán)境監(jiān)管機(jī)構(gòu)已授予許可證，允許啟動(dòng)20億美元的擴(kuò)建工程，優(yōu)化現(xiàn)有的采礦組件，礦區(qū)面積將增加25%，露天礦將加深150米，每天可開(kāi)采17.3萬(wàn)噸礦石，每天可處理廢物約74.2萬(wàn)噸，大壩的儲(chǔ)存能力將從目前的11億噸增加至15.72億噸，礦山生產(chǎn)壽命從2028年延長(zhǎng)至2036年。
6.布埃納維斯BuenavistadelCobre
布埃納維斯塔銅礦是位于墨西哥索諾拉州的一座露天銅礦，自1899年運(yùn)營(yíng)至今。布埃納維斯塔銅礦目前的股東為墨西哥集團(tuán)的子公司南方銅業(yè)公司，其持股為100%。根據(jù)南方銅業(yè)2022年年報(bào)，布埃納維斯塔銅礦的銅金屬儲(chǔ)量達(dá)到1125.32萬(wàn)噸，平均品位為0.41%。2022年銅產(chǎn)量為33.86萬(wàn)噸，同比下滑0.76%。2023年銅產(chǎn)量為41.7萬(wàn)噸、鉬產(chǎn)量為5410噸。布埃納維斯塔銅礦計(jì)劃在未來(lái)幾年內(nèi)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)量，以滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，新建的鋅金屬選礦廠在2024年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)爬產(chǎn)，預(yù)計(jì)2024年鋅產(chǎn)量5.45萬(wàn)噸、銅產(chǎn)量1.19萬(wàn)噸，并在此后5年平均每年產(chǎn)出9.02萬(wàn)噸鋅和2.07萬(wàn)噸銅。
7.埃爾特尼恩特EITeniente
埃爾特尼恩特銅礦位于智利安第斯山脈的西坡，距離智利首都圣地亞哥以南約80公里處，海拔約2500米，是世界上最大的地下礦山、智利第二大銅礦。19世紀(jì)初被目前的所有者智利國(guó)家銅業(yè)公司發(fā)現(xiàn)，已探明的銅資源量達(dá)到1.11億噸，于1905年開(kāi)始營(yíng)業(yè)，至今已運(yùn)營(yíng)122年。從2004年開(kāi)始，其銅礦年產(chǎn)量超過(guò)40萬(wàn)噸，占智利國(guó)家銅產(chǎn)量的四分之一。2011年啟動(dòng)34億元的擴(kuò)建，將礦山壽命延期50年，該項(xiàng)目已于2020年完工。2023年銅礦產(chǎn)量39.73萬(wàn)噸,已下降5.4萬(wàn)噸，主要受到Sewell工廠停工、Colón工廠的重大維護(hù)、6月的異常天氣事件和7月最后一周的地震事件的影響。
8.莫雷西Morenci
莫雷西是位于美國(guó)亞利桑那州希維爾城以南16公里處的露天銅礦開(kāi)采綜合體，自1939年運(yùn)營(yíng)至今。莫雷西銅礦目前的股東為自由港、三菱金屬礦業(yè)亞利桑那公司，持股分別為72%、28%。
根據(jù)自由港2022年年報(bào)，莫雷西銅礦的銅金屬儲(chǔ)量為410.93萬(wàn)噸，品位為0.29%。2022-2023年莫雷西銅礦銅金屬產(chǎn)量分別維40.07萬(wàn)噸、36.22萬(wàn)噸，產(chǎn)量下降的主要原因是銅礦品位下降，且2022年底重大降雨事件也影響了其生產(chǎn)活動(dòng)。
9.科布雷CobrePanama(Petaquilla)
科布雷銅礦位于巴拿馬科隆省，銅礦石證實(shí)和概略儲(chǔ)量約為21.4億噸，銅金屬總儲(chǔ)量為907萬(wàn)噸，品位為0.41%，預(yù)計(jì)該礦能保持持續(xù)運(yùn)營(yíng)超過(guò)30年，2023年銅產(chǎn)量約為33萬(wàn)噸?？撇祭足~礦的股東為第一量子公司，持股約90%。
2023年10月，巴拿馬與第一量子公司續(xù)簽科布雷未來(lái)20年采礦特許權(quán)合同并獲國(guó)會(huì)通過(guò)，但隨即引發(fā)以破壞自然環(huán)境和貪污腐敗等為內(nèi)容的大規(guī)模抗議示威，2023年11月，巴拿馬最高法院裁定續(xù)簽的銅礦合同違憲，巴拿馬將關(guān)閉科布雷銅礦，預(yù)計(jì)2024年持續(xù)停產(chǎn)，何時(shí)重啟運(yùn)營(yíng)不得而知。
由于政治原因，該礦陷入了爭(zhēng)議，在環(huán)保組織舉行大規(guī)模示威后，巴拿馬政府下令停止開(kāi)采。然而，新政府被視為對(duì)企業(yè)更友好，可能會(huì)改變上屆政府的決定，為第一量子和該項(xiàng)目帶來(lái)希望。
10.卡莫阿-卡庫(kù)拉Kamoa-Kakula
卡莫阿-卡庫(kù)拉是位于非洲中部贊比亞-剛果（金）銅礦帶西北部的加丹加銅鈷礦帶的世界級(jí)超高品位的大型銅礦，2008年艾芬豪發(fā)現(xiàn)Kamoa礦段、2016年發(fā)現(xiàn)Kakula礦段，卡莫阿-卡庫(kù)拉是中非銅礦待過(guò)去十年最成功的找礦發(fā)現(xiàn)，也是過(guò)去十年全球最舉世矚目的銅礦重大找礦成果。目前卡莫阿北富礦脈和卡莫阿遠(yuǎn)北區(qū)正在繼續(xù)進(jìn)行鉆探活動(dòng)，具有巨大的增儲(chǔ)潛力。卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦目前的股東為艾芬豪礦業(yè)、紫金礦業(yè)、CrystalRiverGlobalLimited、剛果（金）政府，持股分別為39.6%、39.6%、0.8%、20%，另外紫金礦業(yè)還持有艾芬豪礦業(yè)13.59%的股權(quán)，是卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦的最大權(quán)益持有者，合計(jì)權(quán)益約45%。
根據(jù)紫金礦業(yè)2022年年報(bào)，卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦的銅金屬儲(chǔ)量達(dá)到4312萬(wàn)噸，平均品位為2.54%。2022-2023年銅產(chǎn)量分別為33.3萬(wàn)噸、39.4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2024-2025年產(chǎn)量分別為43萬(wàn)噸、65萬(wàn)噸。
卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦建設(shè)期共三期工程：2017年Ⅰ期開(kāi)工，2021年5月投產(chǎn)，三個(gè)月后達(dá)產(chǎn)，當(dāng)年產(chǎn)量10.2萬(wàn)噸；2020年9月Ⅱ期工程啟動(dòng)建設(shè)，2022年3月投產(chǎn)，當(dāng)年總產(chǎn)量33.3萬(wàn)噸；2022年啟動(dòng)Ⅰ期和Ⅱ期選廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能的技改，已于2024年提前建成并投產(chǎn)見(jiàn)效，2024年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能43萬(wàn)噸；Ⅲ期項(xiàng)目及50萬(wàn)噸銅冶煉項(xiàng)目正在快速推進(jìn)中，計(jì)劃于2024年10月投產(chǎn)，投產(chǎn)后前五年（2025-2029）預(yù)計(jì)卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦平均年產(chǎn)65萬(wàn)噸，這將使卡莫阿-卡庫(kù)拉成為全球第四大銅礦山。同時(shí)卡莫阿一、二期聯(lián)合改擴(kuò)建項(xiàng)目已提前建成并投產(chǎn)見(jiàn)效，三期項(xiàng)目及50萬(wàn)噸銅冶煉項(xiàng)目正在快速推進(jìn)中（采用自然崩落法，成本優(yōu)勢(shì)明顯，全成本約3500美元/噸）。
來(lái)源：婷聊投研
